Strategie Corner - Debiet Call Vertikale Spreads

Strategie Corner Debiet Call Vertikale Spreads Die vertikale verspreiding is waarskynlik die kern strategie wat professionele opsie handelaars in diens op 'n gereelde basis. As vertikale versprei werk vir die voordele, indien verstaan, kan hulle werk vir die gesofistikeerde kleinhandel handelaar, ook. 'N Debietorder oproep vertikale is eenvoudig koop een oproep en gelyktydig verkoop van 'n hoër staking oproep in dieselfde maand. Die belyning van die stakings in die ketting, vertikaal in lyn is waar die naam 8220; vertical8221; vandaan kom. Hieronder is die 195-200 oproep verspreiding op die OptionsHouse ketting en 'n PNL grafiek van die posisie. Voordat jy in die meganika van die skep van die verspreiding, kan bespreek wat die handel doen vir jou. Alle vertikale versprei is beperkte risiko / beperkte beloning strategie. Jou risiko is beperk tot 100% van wat jy betaal vir die verspreiding by voorbaat. Jou potensiële beloning is ook beperk tot die verskil tussen die lang staking en die kort staking minder die aanvanklike premie wat jy betaal. Wanneer jy jou beloning te beperk, verhoog jy jou kans op sukses (wins). 'N Debietorder oproep vertikale is 'n handelsmerk met 'n directional (lomp) vooroordeel. Dit moet toeneem in waarde as die onderliggende voorraad waardeer in waarde. Dit sal waarskynlik daal in waarde indien die voorraad val in die prys. 'N Debietorder oproep vertikale verlaag die gelykbreek prys in vergelyking met 'n reguit oproep aankoop. Afhangende van die staking pryse gebruik, kan die verspreiding n gelykbreek eintlik onder die huidige vlak aandeelprys het. Weereens afhanklik van die staking pryse gebruik, kan die tyd verval van die verspreiding eintlik voordelig vir die eienaar van die oproep vertikale verspreiding wees. Die Meganika: Die groot ding oor verticals is hulle totale buigsaamheid as gevolg van so baie verskillende staking keuses. Dit begin in die eerste plek met jou vooruitsigte en die mark mening. Debiet oproep verticals staan ​​ook bekend as bul oproep versprei, so duidelik dit is 'n lomp strategie. Jy is op soek na 'n voorraad wat jy glo sal styg gedurende die lewe van die handel. Met al opsie ambagte is daar 'n tyd komponent tot sukses in die handel wat krities is. Ek kyk vir 'n bietjie in-die geld (ITM) doen 'n beroep vir my lang staking, ten minste 60 delta en verkieslik nader aan 70 delta. Delta vir my doeleindes hier is 'n rowwe aanpassing van die persentasie van voorraad prysrisiko die opsie het. So as ek 'n 60 delta opsie koop, ek het 60% van die risiko van voorraad eienaarskap van 100 aandele of ek lank 60 deltas. Omdat die opsie is 'n bietjie in die geld, sal die waarde van die opsie bestaan ​​uit intrinsieke en tyd (ekstrinsieke) waarde. Die intrinsieke waarde is die verskil tussen die trefprys en die aandele prys. Wat waarde nie weg te mors met die verloop van tyd. Die ekstrinsieke waarde is die ekstra tyd waarde wat die opsies prys bevat. Hierdie keer waarde sal afneem met verloop van tyd, so dit is die bedrag van waarde wat ek is op soek na te vang deur die verkoop van 'n out-of-the-geld (OTM) oproep. OTM oproepe per definisie geen intrinsieke waarde, maar enige waarde wat hulle besit is heeltemal tydwaarde. So wanneer ek 'n vertikale verspreiding koop, probeer ek om te koop en te verkoop omtrent dieselfde hoeveelheid tyd waarde in die premie van die twee opsies sodat die voorraad hoef nie 'n groot deal te waardeer ten einde vir my handel winsgewend geword. Dit is die gelykbreek prys van die handel. Sê byvoorbeeld, was ek lomp en het geglo dat Amazon aandele is gereed om te styg in die volgende maand. (Beslis nie 'n koop aanbeveling hier! Dit is slegs vir illustratiewe doeleindes!) Die voorraad verhandel tans teen $ 537 per aandeel en as gevolg van die hoë dollar waarde van die voorraad van die individuele opsies beveel hoë premies sowel. Deur die gebruik van 'n debietorder oproep vertikale handel kan ek lomp blootstelling aan Amazon aandele te verkry, met minder kapitaal sit om risiko as die aankoop van die voorraad of net 'n enkele lang koopopsie koop. Ek is op soek na 60-70% delta opsies vir my lang staking - ek het baie om van te kies, afhangende hoe lomp Ek is. Hoe hoër die delta hoe meer premie ek sal betaal wat die meer risiko Ek sal in die handel het gelyk. Maar, hoe hoër die delta hoe laer die ekstrinsieke tydwaarde die opsie Ek koop sal in daardie premie. So die keuse is 'n kwessie van die balansering van die hoër risiko nadeel teenoor 'n laer gelykbreekpunt. Ongeag die staking ek kies, sal ek kyk vir 'n OTM opsie om te verkoop ten einde die ekstrinsieke waarde het ek gekoop verhaal. Kom ons fokus op die 525 staking oproep vir my lang opsie. Dit het 'n 0,635 delta en sy middelpunt premie van 22,30 het 10,34 in ekstrinsieke waarde: Ek wil 'n OTM opsie verkoop teen sowat die vlak $ 10,34 prys. Deur dit te doen sal my B / E prys waar voorraad tans handel te verlaag! Dit verlaag ook die tyd verval van hierdie posisie is om pretty much nul. vertikaal afkyk die ketting, ek sien dat die 245 staking oproepe het 'n $ 11,15 middel van die mark prys. As ek verkoop diegene wat teen die koop van die 525 oproepe sal ek 'n 225-245 oproep verspreiding geskep sonder enige ekstrinsieke waarde en 'n gelykbreekpunt baie naby aan die huidige aandeelprys het. As ons kyk na die pryse middel van die mark onder, ek dink ek kan dit versprei koop vir ongeveer 22.30 $ - $ 11,15 = $ 11,15. So ten einde gevul ontslae sou ek waarskynlik nodig het om te bie $ 11,20. Onthou verticals beperk risiko beperk beloning ambagte. Die maksimum wins is $ 880,00. Dit word bereken deur die verskil tussen stakings 245 -225 = $ 20 en trek die aanvanklike premie betaal vir die verspreiding: $ 11,20 = $ 8,80 x 100 = $ 880,00. Die maksimum risiko is wat jy betaal vir die handel = $ 11,20 x 100 = $ 1120,00. 'N manier dat 'n kyk na hierdie ambagte is wat opbrengs op risiko van die handel bied. $ 880 / $ 1.120 = 78,5%. Onthou hierdie nommer alleen is betekenisloos, jy moet ook faktor in die waarskynlikheid van die maak van jou maksimum wins of besef jou maksimum verlies. Die gelykbreek B / E is die laer staking (225) plus wat jy betaal vir die verspreiding $ 11,20 = $ 236,20. Die aandeelprys was $ 537 wanneer ons kyk na die pryse, so dit handel sal eintlik winsgewend wees as AMZN bly hier of selfs daal in prys met minder as 80 sent. Die onderstaande volgorde ontleder toon die voorraad het waardeer om $ 540,07. Dit is net een manier om hierdie bedrywe te bou. Afhangende van jou vooruitsigte vir die voorraad wat jy kan begeer om jou risiko verhoog, jou B / E punt in te samel en die verhoging van jou potensiële beloning terwyl die verlaging van jou waarskynlikheid van sukses. Vir my is dit 'n redelike manier om te kyk na die bou van hierdie versprei. Bestuur van die handel: Net die bou van 'n vertikale met ordentlike waarskynlikheid en opbrengs op risiko is minder as die helfte van die werk van wat dit verg om suksesvol te wees. Jy moet ook die posisie te bestuur tydens die lewe van die handel en veral verstryking week. ONTHOU !: Jy kan altyd maak jou OPSIE HANDEL enige dag voor die verstryking DATUM! As jou vooruitsigte vir Amazon veranderinge, kan jy altyd naby jou handel! Trouens, wat ek doen tipies is as die voorraad ambagte af na my lang laer, ITM trefprys = $ 525 in ons voorbeeld, sou ek daardie vlak te gebruik as 'n stop prys en verkoop my verspreiding byna seker teen 'n verlies. Dit sal 'n totale verlies natuurlik nie wees soos die verspreiding waarde as 'n OTM (by-die-geld) sal noem vertikale, maar teen daardie prys punt wat ook al waarde bly is 100% tydwaarde en sal verval oor die oorblywende lewensduur van die opsies. Ook, as Amazon was om tydren deur die boonste staking, ek sou die oorblywende risiko / beloning van die handel te ontleed en oorweeg die sluiting van die verspreiding van 'n wins te maak. Wat ek bedoel hier is indien die voorraad was om te waardeer aan $ 550 en nou as ons hier gesluit, sou ek my maksimum wins te besef, maar daar is tyd oorblywende voor verstryking, sal die verspreiding nie verhandel teen $ 20, maar ietwat laer as die volle waarde. Maar nou jou risiko / beloning balans is baie anders. Miskien kan jy die verspreiding verkoop vir $ 17 of hou dit in die hoop dat die laaste $ 3 van potensiële wins te maak. Dink oor dit! Jy is nou gevaar $ 17 tot net $ 3 meer te maak. Ja, as die voorraad bly bo die kort staking sal jy, by verstryking, maak meer, maar wat jy nodig het om bewus te wees van die risiko wat jy neem om daardie klein laaste dollar wins te maak. Daar is 'n ou gesegde op Wall St wat lui, 8220;! Varke kry vet, varke doodgemaak 8221; Op verstryking, as jy nog in die handel: As die voorraad op verstryking onder beide stakings, sal die verspreiding verval waardeloos en jy sal die maksimum beperkte verlies aangaan. As die voorraad is ver bo beide aanvalle op verstryking, sal jy geniet die maksimum wins as jou lang oproep sal uitoefen en die kort oproep sal waarskynlik toegeskryf word. Jy sal te koop voorraad op $ 525 en gelyktydig te verkoop voorraad by $ 545 maak $ 20 op die voorraad en jou wins sal wees $ 20 minder wat jy betaal vir die verspreiding. Jy moet die verspreiding te bestuur indien die aandele prys is oral in die buurt of tussen die twee staking pryse. Dit is belangrik bewus van die oefening en opdrag reëls vir opsies te wees. As 'n opsie is 1 pennie in die geld, sal dit outomaties uitgeoefen word deur die OCC, tensy die eienaar van die opsie gee sy makelaar instruksies te oefen nie. Dit beteken dat as jou lang oproep is ITM, selfs deur 'n pennie, sal jy voorraad te koop teen jou lang trefprys. Nog belangriker, die besluit om leuens te oefen met die eienaar van die opsie, sodat jy weet nie vir seker of jou kort opsie uitgeoefen sal word deur die eienaar en jy sal toegeken word. Hierdie onsekerheid is veral riskant as die aandele prys is baie naby aan die opsieprys wat professionele handelaars genoem vasgepen op staking. Jy moet die onsekerheid of jy sal nie toegeken of verwyder deur die sluiting van die verspreiding voor verstryking. Vertikale versprei is 'n kern strategie vir die meeste professionele handelaars en as die veld handel speel is so vlak, kleinhandel handelaars wat die risiko's en voordele en bestuur vereis van hierdie strategie kan dit gebruik tot hulle voordeel sowel verstaan.